美国股市趨升，中國股市仍受壓，留意港股赣锋锂业 (1772.HK)
2021-08-03 10:00
美国股市趨升，中國股市仍受壓，留意港股赣锋锂业 (1772.HK)
美国标准普尔500指数CFD：上升通道完好，可見4,545点
来源：GAIN Capital，TradingView
美国标准普尔500指数CFD目前仍处于历史高位，指数受惠于美国经济復甦和美联储维持量化宽鬆的规模。
美国联邦储备局 (U.S. Federal Reserve) 周三结束两天的议息会议，维持联邦基金利率不变，符合市场预期。美联储主席鲍威尔表示，通胀可能比预期更高、更持久，不过他认为物价上涨只是暂时的。美联储预期美国经济及就业市场会继续走强。
本週五 (6 日) 美国劳工部将公布 7 月新增非农报告，市场预期美国 7 月非农就业将报 92.5 万人，高于 6 月的 85.0 万人；失业率预估降至 5.6%，低于 6 月的 5.9%。
在日线图上，美国标准普尔500指数CFD仍在上升通道内操作。上行的50日均线为指数提供支持。
技术配置表示看涨走势不变，上行目标则在4,545点和4,650点。看涨投资者可将主要支持 (止损) 位设在4,235点。
中国A50指数CFD : 受制於主要阻力位16,500点
来源：GAIN Capital，TradingView
上周 中国A50指数CFD 因市场担忧中国政府会加强监管，而导致市场出现恐慌性抛售，指数最多下泻约11%。随后，中证监与国际投资银行高层会面，并表示对教育业的监管是针对性，并不会伤害其他行业。
统计局最新数据显示7月份中国製造业採购经理指数（PMI）为50.4，低于上月0.5个百分点。非製造业商务活动指数为53.3，略低于上月0.2个百分点。
中國7月份財新製造業採購經理指數(PMI)按月下降1個百分點，至50.3，為2020年5月以來最低。
在日线图上，指数仍在一年新低的附近交易，而目前的反弹似乎仍是缺乏動力，並不足以改變下行趋勢。20日均线持续下行，相对强弱指数亦接近超卖水平。技术配置表示下行动力仍然强劲。
看涨的主要阻力 (止损) 位仍在16,500点，下跌目标则在14,000点和12,800点。
美元指数 : 整固进行中，留意主要支持91.50点
来源：GAIN Capital，TradingView
美国联邦政府的法定债务上限，在暂停两年后，于周日重新生效。但是，美国国会的立法者尚未确定，是否继续允许政府的借款超过债务上限。
债务上限 -- 联邦政府被授权借款的总金额 -- 在2019年被设定为22万亿美元。当暂停措施结束时，它将调整到目前的债务水平 (截至6月底为28.5万亿美元)。
美国政府恢复债务上限，让华尔街金融机构争先恐后地将现金存放在美国联储局 (the Federal Reserve)。根据各消息来源，美国金融系统现时充斥着约4万亿美元的现金储备。
事实上，美国联储局逆回购计划 (Reverse Repo Programme，RRP) 的成交量在上周五首次突破1万亿美元，皆因投资者和金融机构继续向这一隔夜窗口泊入资金。请注意，联储局已将逆回购协议的利率从「零」上调至0.05% (联储局向泊入资金的金融机构支付利息)。美国联储局主席鲍威尔 (Jerome Powell) 表示，回购计划已起到了预期的作用，为流动性泛滥的金融体系起到了减压阀的作用。
与此同时，随着债务上限的恢复，美国财政部不得不削减国债发行量。财政部在5月份表示，其目标是到7月31日将现金余额降至4,500亿美元，而上周公布的现金余额为5,370亿美元。若国会在债务上限的议题上有所推迟，财政部不得不持续减少发行国债。
显然，金融系统中的大量现金储备正在追逐供应减少中的美国国债，国债价格将上升，国债收益率受压。目前，美国10年期国债收益率已从今年早些时候的1.770%跌至目前的1.220%。
我们预期这将减弱美元兑其他主要货币的吸引力，拖累美元近期的反弹。
在日线图上，美元指数在7月中旬突破93.00水平后，进入了一个整固阶段。目前，指数已跌破了20日移动均线。
若美元指数能走出整固阶段，重新上探93.20点，预计将进一步升向上方94.00点进发。
然而，如果美元指数跌破看涨的主要支持 (止损) 位91.50 点 (近50日移动均线)，短期前景将反转看跌，预期将进一步跌向90.50点。
大连商品交易所铁矿石期货 : 持续受压，或跌至840元人民币
来源：GAIN Capital，Bloomberg
近日，不利於铁矿石价格的消息接踵而来。
周日，中国钢铁工业协会 (China Iron & Steel Association) 警告称，随着中国政府旨在遏制污染，国內2021年下半年粗钢产量将出现更显著的下降。
钢铁工业协会报告称，7月上旬，中国主要炼钢厂的粗钢日产量按月下降5.6%。大部分减产发生在山西、湖北和河北等主要钢铁生产省份。
此外，钢铁工业协会指出，中国政府对钢铁出口征收更高关税后，钢铁出口将会下降。协会还表示，钢厂应专注于降低原材料成本，以保持运营稳定。
与此同时，我们刚刚见到，中国7月份官方制造业采购经理人指数降至50.4 (低于预期的50.8)，表明制造业活动增长继续放缓。这可能意味着下半年国内钢铁需求减慢。
随着预期国内钢铁产量减少，钢铁出口量下降，国内钢铁需求减慢，对铁矿石 – 用于炼钢的主要原材料 – 的需求也将会下跌，其价格亦很大可能跟随钢铁价格回调。
在日线图上，大连商品交易所铁矿石期货价格 (9月份合约) 正在加速下行，并跌穿布林带下线。
相对强弱指标亦下堕至超卖水平30点左右，可见铁矿石期货价格仍具下行动能。
铁矿石期货价格已跌穿支持位1,075元人民币，正向另一下行目标985元人民币 (5月低位) 进发。若985元人民币失守，价格将跌向840元人民币 (3月低位)。
看跌的主要阻力 (止损) 位已下调至1,180元人民币。
現貨白銀 (XAG/USD)：審慎看漲，先看每盎司27.10美元
来源：GAIN Capital，TradingView
現貨白銀價格7月跌2.4%，現貨金價則漲2.5%，金價/銀價比率升5.0%至71.16，1月份以來最高。
彭博數據顯示，7月全球白銀ETF總持倉量微跌0.3%，較6月2.0%跌幅有所減少，但仍然顯示投資需求未有明顯的起色。
事實上，現貨銀價自去年8月以來一直持續盤整震盪行情。基於最近黃金走勢堅挺，我們對白銀前景看法依然審慎看漲。
從技術角度看，如日線圖所示，現貨銀價走勢仍然在長達一年的盤整區內交投。上周，它可能已形成了一個較高的底部，目前正在挑戰20日移動均線。
看漲的投資者可將每盎司23.80美元視為主要支撐，上行目標在27.10美元及28.75美元。
赣锋锂业 (1772.HK)：涨势未止，首目标193港元
来源：GAIN Capital，TradingView
中国金属锂生产商巨 头赣锋锂业 (1772.HK) 预料将于8月末公佈第二季业绩，市场预测经调整每股盈利0.69元人民币，上季及去年同期分别为0.36元人民币及0.11元人民币。
投资银行麦格理给予赣锋锂业「跑赢大市」评级，认为锂市场将持续出现供不应求的情况，而该公司亦拥有成本优势。
在日线图上，赣锋锂业的涨势超出我们6月时预测的目标，目前技术走势依然强劲。它在20日及50日移动线上方交投，相对强弱指标未出现看跌背离。
只要主要支持 (止损) 位142.00港元不破，股价可望挑战上方目标193.00港元及215.00港元。
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